美股前瞻三大股指期货齐涨，关税政策现乐观迹象，交易员重回科技股

1. 3月24日美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.95%，标普500指数期货涨1.18%，纳指期货涨1.48%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.48%，英国富时100指数涨0.13%，法国CAC40指数涨0.20%，欧洲斯托克50指数涨0.24%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.78%，报68.91美元/桶。布伦特原油涨0.68%，报72.10美元/桶。

市场消息

特朗普关税计划调整，美债收益率上升，市场风险偏好回暖。白宫官员透露，特朗普将于4月2日宣布更具针对性的对等关税，市场预期关税范围缩小，缓解了对全球贸易和经济增长的担忧。美国10年期国债收益率上涨4个基点至4.29%，德国国债收益率上涨3个基点至2.80%。汽车、半导体专项关税暂未列入此次计划，市场风险情绪略有好转。

关税阴霾未散，美联储最爱通胀指标来袭!美国市场迎来关键一周。随着关税阴霾继续笼罩市场，美国股市上周勉强收涨。展望未来一周，市场的神经依然紧绷，特朗普政府的关税政策仍是悬在头顶的“达摩克利斯之剑”，而美联储青睐的通胀指标即将揭晓，这一关键数据或许将成为市场的又一“引爆点”。未来一周，美联储关注的通胀指标将成为焦点。市场还将关注制造业和服务业活动数据、消费者信心指数以及第四季度GDP终值。公司方面，美元树公司、Lululemon Athletica(LULU.US)和KB Home(KBH.US)的季度业绩将受到市场关注。

美国财长决心打压利率，华尔街应声下调美债收益率预测。美国财政部长斯科特·贝森特在数次讲话中一再重申要压制10年期美国国债收益率，控制政府借贷成本长期以来一直是美国财政部工作的一部分——但贝森特对压制基准美债利率显示出很强烈的意愿，以至于一些华尔街人士放弃了对2025年的预测。过去几周，巴克莱、加拿大皇家银行和法国兴业银行的首席利率策略师都下调了对10年期美国国债收益率的年底预测，部分原因是贝森特试图压低收益率。他们补充说，这不仅仅是口头上的游说，贝森特还可以采取具体行动，比如限制10年期美国国债拍卖的规模，或者主张放松银行监管以提振债券需求等。

传特朗普政府拟推动私有化房利美及房地美，批评人士警告:或扰乱抵押贷款市场。据媒体援引知情人士消息报道，特朗普政府正在研究一项行政命令，可能为私有化房利美和房地美铺平道路，这两家抵押贷款巨头为美国半数以上的抵押贷款业务提供支持。据悉，这一潜在的计划将指示联邦机构评估这一想法，支持者认为这可以减少联邦预算赤字、并为纳税人带来回报。美国联邦住房金融局主管Bill Pulte在上任之后已经对美国两房进行了彻底的改革。在上任的第一周，Bill Pulte就解雇了两房的十几名董事会成员，任命自己为董事长、并引入了新的董事，而包括房地美首席执行官Diana Reid在内的FHFA员工和高管也被解雇或休假。

高盛:美股人气转低或释放看涨信号，外资有望进一步买入美股。高盛首席美国股票策略师David Kostin在3月21日的一份报告中表示，投资者信心的急剧下降、全球股市表现的反差以及不断变化的持股趋势，正在引发有关美国股市未来走势的关键问题。据悉，在上周，高盛的美国股票情绪指标从-0.5降至-0.6，为该指标自2020年以来的最大六个月跌幅。该指标是由6个周指数和3个月指数组成的综合指标，旨在反映机构、外国和散户投资者的股市头寸。尽管该指标水平仍高于历史低点，但这一突然的变化表明市场情绪发生了显著转变。在投资者情绪转变之际，对美国股市相对表现不佳的担忧日益加剧。

个股消息

关税政策现乐观迹象，交易员重回科技股。交易员抢购被打压的科技股，并对美国关税可能更具针对性的迹象感到乐观。摩根士丹利的策略师认为美国股市即将出现转机。他们告诉客户，美元较 1 月份高点下跌 3.8%，七巨头出现触底迹象，可能会吸引资金回流美国。

巴伦周刊:英伟达股价低估，预期市盈率仅26倍。据《巴伦周刊》上周日报道，英伟达的股价相对被低估。尽管华尔街预计其今年营收将增长57%，但其预期市盈率仅为26倍。该金融刊物称，投资者的担忧主要集中在三个问题上:来自中国DeepSeek人工智能模型的竞争、博通(AVGO.US)等芯片制造商不断加大的竞争压力，以及美国可能对芯片进口加征关税。在上周于加利福尼亚州圣何塞举行的英伟达年度GTC大会上，首席执行官黄仁勋直面回应了这些担忧。他指出，DeepSeek先进的推理模型实际上增加了对英伟达GPU的需求，因其所需的计算能力远超此前预期。

新日铁收购美国钢铁现曙光，谈判仍在推进。日本钢铁业巨头新日铁总裁今井正在当地时间周一表示，关于该公司计划收购美国钢铁制造行业领军者美国钢铁公司的谈判仍在与美国政府有序进行中。今井正表示，双方正在逐步达成共识，认为这笔交易将增强美国钢铁行业。他补充表示，谈判并未像此前媒体报道的那样因特朗普政府施压而面临终止，而是双方谈判将有序继续进行，并且旨在就股权购买和资本支出等方面达成重要协议。新日铁总裁的最新表态意味着，新日铁自2023发起的这一项收购美国钢铁公司的重磅交易，在不断遭遇美国政府层面的强大阻力之后，终于迎来收购曙光。

SAP超越诺和诺德(NVO.US)，登顶欧洲市值之巅。SAP取代丹麦减肥药制造商诺和诺德公司，成为欧洲市值最高的上市公司。这家德国软件巨头欧股股价周一上涨1.6%，公司估值达到约3140亿欧元(合3400亿美元)，其股价上涨主要得益于投资者对其云软件业务日益增长的信心。SAP的市值超越诺和诺德之际，后者股价今年已累计下跌16%，因其新一代减肥注射剂CagriSema的临床试验结果令人失望。

重要经济数据和事件预告

北京时间21:45:美国3月SPGI制造业PMI初值。

次日北京时间凌晨02:00:英国央行行长贝利发表讲话。

次日北京时间凌晨03:10:美联储理事巴尔就“小企业贷款”发表讲话。

业绩预告

周二盘前:阿特斯太阳能、云米科技(VIOT.US)

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