保险资金未受短期情绪扰动整体仓位变化不大

在中东地缘冲突影响之下，全球避险情绪上升导致权益市场回调，保险资金投资也随之承压。上海证券报记者梳理发现，从近1个月回报数据来看，近半数权益类保险资管产品出现亏损。

不过，记者从业内了解到，尽管权益市场因中东地缘冲突出现回撤，使得险资投资压力有所上升，但险资机构在仓位调整上保持冷静，整体仓位变化不大。不少险资机构认为，无须担忧短期避险情绪上升对市场的扰动，长期来看，中国资本市场依旧具备较好的投资机会，并且随着国际资本对安全性愈发重视，中国资产的安全性凸显，有望吸引更多资金涌入。

险资整体仓位变化不大

Wind数据显示，截至3月24日收盘，在全市场1800多只权益类保险资管产品中，有近900只产品最近1个月的回报数据出现亏损，占比近半。其中:超40只产品亏损超过10%，超270只产品亏损超过5%。

市场持续下跌给险资部分账户带来一定压力。“有些绝对收益账户的产品年内发行较晚，建仓的市场位置较高，市场回撤后出现负收益，有可能被动降低仓位控制回撤。”一家险资机构权益投资部负责人告诉上海证券报记者，但是这部分账户规模很小，不足以对市场产生太多影响。

近期，市场回调引发险资减仓的话题备受关注。记者从业内了解到，尽管正经历市场波动的考验，但是险资依旧看好资本市场长期投资机会，整体仓位并未明显减少。上海一家险资机构总经理告诉上海证券报记者:“我们的持仓变化不大。”

一家养老险公司权益投资部负责人在接受上海证券报记者采访时表示，此次中东地缘冲突，对于市场而言更多是放大短期波动，特别是科技、有色板块的波动较大。但从长期来看，A股市场投资逻辑主要在于国内基本面改善，当前A股市场仍具备较强韧性和吸引力。

“从长期角度来看，地缘冲突会引起市场对安全的重视，而中国在安全方面的优势凸显，随着国际资金对中国资产重新定价，未来可能会吸引更多资金进入中国市场。”一家险资机构投研部总经理告诉上海证券报记者。

增配权益仍是险资投资主线

低利率环境叠加分红险销售规模提升，增配权益类资产仍是险资2026年的投资主线。

实际上，2025年以来，险资就一直在增配权益类资产。金融监管总局数据显示，截至2025年末，财产险公司和人身险公司股票投资账面余额分别约为2268亿元和3.5万亿元，较2025年初分别增长41.66%和54.67%。

多名业内人士认为，从负债端来看，居民“存款搬家”仍有望进一步促进分红险销售，而分红险相较传统险的风险容忍度更高，可以进一步提升险资权益类资产配置的灵活性。

就具体的投资标的而言，记者从业内了解到:以科技创新为代表的新质生产力是险资共同关注的板块；在盈利修复和涨价预期下，顺周期板块的低估值标的也受到青睐。

人保资产权益投资部总经理田刚表示，AI相关产业是未来最具超额收益的潜力赛道。例如，AI发展的基础是算力，而算力需要大量的电力支撑，算电协同将涌现巨大的市场需求。

“在PPI同比回升背景下，顺周期板块将具备获取超额收益的基础，但行情空间与涨价幅度密切相关，未来仍有一定投资机会，不过需要把握好投资节奏、控制好仓位。”上海一家险资机构权益投资总经理说。

声明：本网转发此文章，旨在为读者提供更多信息资讯，所涉内容不构成投资、消费建议。文章事实如有疑问，请与有关方核实，文章观点非本网观点，仅供读者参考。