汇正财经“智启创新，投领未来”2025年中策略会顺利举行

日前，汇正财经2025年中策略会在上海圆满落幕，本次策略会以“智启创新，投领未来”为核心主题，聚焦半导体、人形机器人、新消费等细分场景，汇聚了一众经济学家、产业专家及投资界领军人物，共同探讨全球宏观经济趋势、科技创新驱动下的产业变革及资本市场投资机遇。活动通过线上线下同步直播，吸引了超36.5万人次观看，在当前经济发展的重要窗口期，为投资者锚定全景式的投资策略。

汇正财经联席所长虞瑞捷在开场致辞中强调，中国经济有强大的韧劲，民众有巨大的信心，值此重要节点上，我们要更有勇立潮头的勇气，汇正财经将以专业研究视角携手广大投资者共同进退。

在新消费领域，记者就近期爆火的泡泡玛特对著名经济学家洪灏、汇正财经首席策略师杨首骏两位进行了采访。

杨首骏则从市场波动角度补充:“现在很多现象，比如股价波动，跟黄牛行为脱不了干系。就拿拉布布这样的IP产品来说，黄牛囤货导致市场缺货，股价就被炒上去了；现在黄牛价回落，股价也跟着下跌。这背后明显是情绪和资金在推动。”他警示，若企业仅盯着单个系列炒作，泡沫迟早得破，“国内这些年类似案例不少，比如之前的哪吒IP、泡泡玛特，都出现过阶段性爆火，但长期需要生态支撑”。

资本市场对盲盒概念的追捧，映射着新时代投资范式。洪灏直言:“好公司股价高的时候通常在高速成长期，这时候估值贵是常态。但到了成熟期，股价增速会放缓，盈利加速释放，估值反而会下来。所以估值不是没用，而是要看阶段。”他以泡泡玛特为例，指出其十年蛰伏终获市场认可，本质是市场对IP运营模式的验证，“但股价可能很难一直涨，商业模式本身可能长期存在”。

真正的考验在于生态构建能力。洪灏强调:“IP运营的核心是早发现、早垄断。拉布布是个成功案例，泡泡玛特能起来，说明市场认可这种玩法。但长期看，还得看企业能不能把IP做成生态，而不仅仅是短期炒概念。”他以迪士尼、环球影城为例，指出国内企业仍需学习国外IP运营策略，“多元化、产业链化的模式才能支撑规模化发展”。

容亿投资高级合伙人王磊在圆桌对话中提到，从宏观层面上看，下半年经济环境有修复趋势，科技赛道上还有很多细分领域值得关注。特别是第五套标准放开，对于科技类企业来说，实际上是一个非常大的利好，一、二级市场联动会出现一些并购领域的机会。

汇正财经首席投资顾问姚中元表示，国家战略处于转型期，在往新的领域拓宽，必然会带动更多产业发展。政策的逻辑面有明确向好的延续性、指引性，虽然市场当中资本结构的运营主导权发生一些变化，但总归会贴合经济平稳运行上升的。

东方富海合伙人曲凯在圆桌对话上表示，关注热门赛道固然是一方面，更重要的是要关注整个赛道核心技术难度，谨防蓝海变红海，业绩大变脸。就个人而言，会更加关注AI产业链以及国产成熟工艺半导体产业链的出海机会。

汇正财经资深投资顾问喻攀科从产业化驱动投资的角度表示，AI眼镜等终端装备可能会形成新的产业化驱动的风口，一些销售数据的成倍增长已经可以证实需求端的火爆。

本次策略会通过多维度解析、多价值碰撞，为投资者勾勒出2025年下半场的投资图谱。以科技创新为锚，聚焦人工智能、高端制造及政策驱动型产业，同时关注全球流动性变化与国内经济复苏节奏。汇正财经表示，未来将持续深耕产业研究，为投资者提供专业化、体系化的投研支持，助力把握“智创时代”下的财富机遇。

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