AI主题基金密集回血细分赛道或存配置机会

近期，Sora概念股成为A股市场反弹的领头羊，“中字头”央国企等高股息品种也持续走强。部分人工智能主题基金强势回血，一些布局高股息方向的产品也表现不俗。

多位公募人士称，AI赛道大概率是未来一段时间的市场主线，后续可重点关注AI产业链算力与应用等细分赛道的配置机会。此外，从今年全年来看，高股息资产依然具备绝对收益和相对收益的竞争力，看好电力、煤炭和石化等板块的后市表现。

净值普遍回升

2月21日，Sora概念股延续强势，该板块自龙年开市以来的三个交易日累计攀升逾35%，其它AI细分赛道也联袂向好。这让不少相关主题基金大幅回血，约30只产品龙年开市的前两个交易日累计攀升超10%。

Wind数据显示，截至2月20日收盘，自2月19日以来有484只基金两个交易日的净值上涨逾5%，其中上涨逾10%的产品达31只。倘若再算上2月21日的涨幅，预计会有更多基金的净值“水涨船高”。

具体来看，截至2月20日，中航机遇领航A、C份额两日以超16%的涨幅位居第一，这只规模仅有6000多万元的产品“大面积”重仓算力方向，该基金去年四季度末的重仓股包括中际旭创、天孚通信等。此外，该基金净值在2月5日以来驶入回血的“快车道”，最近6个交易日累计上涨27.50%。

上述两个交易日净值上涨逾10%的30多只基金中，大多数产品的规模较小，一般在数亿元乃至1亿元以下。其中，国融融盛龙头严选C的规模较大，这只由周德生管理的产品规模接近20亿元，截至2月20日，该基金龙年开市以来累计上涨12.31%；自2023年以来，该基金一直重仓光模块等算力方向。

此外，还有一只规模不足3000万元的德邦鑫星价值近期表现出色。数据显示，该基金在2023年全年均深度介入医药赛道，去年四季度末的前十大重仓股均为医药股，包括百济神州、智飞生物、太极集团等，但这些个股近期表现并不出色。业内人士称，德邦鑫星价值极有可能已更换赛道，转投AI，否则只靠医药股很难在近期翻身。

某公募人士称，受海外AI应用取得突破性进展的催化，近期AI板块走势强劲，而AI赛道大概率是未来一段时间的主线，未来行情的爆发属于应用端与基建端并举，应用端重点关注与AI融合较好的TOB端应用，基建端主要关注GPU、光模块、液冷、数据要素等方向。

高股息方向值得关注

尽管近日AI赛道凭借Sora“风光一时无两”，但拉长周期来看，自2024年初以来，业绩领跑的基金主要为布局煤炭、央国企等高股息策略的产品。

Wind数据显示，截至2月20日，自2024年以来，有429只基金累计上涨超5%，而涨幅超10%的达到64只，其中涨幅最高者为汇添富中证能源ETF，凭借煤炭和石油股的出色表现，该基金净值已累计上涨15.97%。从主动权益类产品来看，吴志鹏掌舵的德邦周期精选、知名基金经理黄海管理的万家精选均以超13%的涨幅紧随其后。

中国证券报记者发现，在上述涨幅超10%的60余只产品中，出现了许多名字中带有煤炭、能源、国企、红利和股息等字眼的产品，这些基金主要配置了高股息方向的个股。

新华基金的基金经理张大江表示，2024年以来，高股息板块市场表现亮眼，一度成为资金集中抱团的“避风港”。从今年全年来看，高股息资产仍具备绝对收益和相对收益的竞争力，经过连续三年的上涨，上涨的空间或边际收缩，但高股息资产的整体表现仍可能位居各板块前列，看好电力、煤炭和石化、通信运营、公路铁路、海运等方向。

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